2020年4月30日，中國證監(jiān)會和國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》，標(biāo)志著我國公募REITs試點(diǎn)正式啟航。

　　公募REITs是在證券交易所公開上市，通過證券化方式將具有持續(xù)、穩(wěn)定收益的不動產(chǎn)資產(chǎn)或權(quán)益轉(zhuǎn)化為流動性較強(qiáng)的上市證券的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。REITs是境外市場較為成熟的金融產(chǎn)品，長期持有不動產(chǎn)資產(chǎn)，產(chǎn)品收益絕大部分用于分紅，資產(chǎn)業(yè)態(tài)涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等多種類型。當(dāng)前，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域試點(diǎn)公募REITs，是穩(wěn)投資、補(bǔ)短板的有效政策工具，不但可以拓寬基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)資金來源，降低債務(wù)風(fēng)險，長期也有利于完善儲蓄轉(zhuǎn)化投資機(jī)制、推動基礎(chǔ)設(shè)施投融資市場化、規(guī)范化健康發(fā)展。

　　近年來，我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)實(shí)踐中，也積累了不少私募REITs案例和經(jīng)驗(yàn)，為公募REITs市場發(fā)展打下了基礎(chǔ)。結(jié)合我國現(xiàn)有法律框架和監(jiān)管實(shí)踐，公募REITs試點(diǎn)采取了“公募基金+資產(chǎn)支持證券”的模式，填補(bǔ)了我國金融產(chǎn)品的空白，是落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的有力舉措。前期，按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，上交所積極開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs的理論研究和制度儲備，配合聯(lián)合調(diào)研與產(chǎn)品論證的同時，提前梳理各項(xiàng)操作性制度安排，全面做好試點(diǎn)的相關(guān)準(zhǔn)備工作。同時，上交所積極探索實(shí)踐，初步構(gòu)建了類型豐富、運(yùn)行穩(wěn)健的私募REITs市場。截至2020年3月底，上交所私募REITs產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋高速公路、倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、租賃住房、商業(yè)物業(yè)等多種不動產(chǎn)類型；推出了首單基礎(chǔ)設(shè)施私募REITs，引領(lǐng)了境內(nèi)市場儲架式產(chǎn)品、可擴(kuò)募產(chǎn)品等多輪創(chuàng)新，為試點(diǎn)公募REITs積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

　　下一步，上交所將繼續(xù)在中國證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)下，秉持市場化、法治化原則，抓緊修訂和完善配套規(guī)則，夯實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，抓緊做好基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)的落實(shí)工作，全力保障各項(xiàng)工作平穩(wěn)有序落地。圍繞重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)行業(yè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)開展；做好投資者教育和市場培育工作，協(xié)助推動相關(guān)政策出臺，為市場長期健康發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。